里去，这就违背了我们快速接管的初衷。”
皋月静静地听完远藤的顾虑。
她嘴角微微上扬，流露出一抹毫无温度的浅笑。
“没错，远藤专务，你的担忧非常切中要害。去和那些死守着家族荣誉的旧股东们争夺股权，必然会陷入漫长的泥潭。”
她握着马克笔。手腕微沉。在白板的最下方，写下了最后一个英文缩写。
【NPL（不良债权）】。
“既然他们把控股权看得比命还重，那我们大可以不去触碰它。”
皋月向两人说明了华尔街在处理破产企业时最常用的做法。
“在企业大规模破产的时期，股权是最廉价的废纸。因为在破产清算的受偿顺序里，它永远排在最后面。”
“我们根本不需要去收购那些惹人厌烦的股权。”
“我们要收购的，是能直接掐断他们呼吸的债务。”
“等经济全面崩盘、企业出现大面积违约的时候。那些大银行为了掩盖账面上的亏损，一定会急于抛售不良资产。我们可以利用注册好的空壳公司，以极低的价格，直接从各大银行或者政府设立的整理回收机构手里，把这些目标企业的‘不良债权’成批地买下来。”
“只要手里握着债权，我们就是他们最大的债主，掌握着他们的生死存亡。”
皋月转过身。目光看着远藤与修一。
“到时候，我们可以随时向法院申请强制破产清算。面对破产清算的压力，目标企业的董事会根本别无选择。这时候再要求对方进行‘债转股’，也就是顺理成章的事情了。”
“通过这种债务转换的方式，我们不需要去跟他们争夺什么，就能直接把原有股东的权益彻底稀释掉，甚至把他们完全排除在管理层之外。这样一来，就能完成对核心资产的绝对控制。”
话音落下，书房内又一次陷入了长久的滞重与死寂。
远藤和修一呆坐在各自的位置上。他们的呼吸变得极其沉重，心跳在安静的房间里显得有些明显。额头上甚至渗出了一层细密的汗珠。
两人终于彻底看清了这个跨越时代的宏伟蓝图。利用海外公司隐匿身份，依靠筛选规则锁定核心目标，最后用债转股的方式完成最终的控制。
这种跨越了传统商业逻辑的收购方式，完全避开了日本传统财阀那套依靠银行贷款和互相持股建立起来的僵化防御体系。
皋月没有理会两人的震撼。
她走回那张宽大的紫檀木书桌前。拉开抽屉，从中取出一份被红色火漆封死的绝密档案，将其平铺在桌面上。
“事实上。刚才我在白板上写下的那套CTRPS模型，SIS的智库团队已经在地下机房里，秘密推演了整整半年。”
皋月的声音在地下密室里显得异常清冷。
“这份《高危核心企业名录》，就是这半年来，从全日本数万家企业中筛出来的最终结果。”
“名单上的这些名字，现在的财报光鲜亮丽，还在丸之内的大楼里享受着无尽的尊崇。”
“但它们的杠杆率已经拉伸到了物理极限。等到经济泡沫被刺破，它们的账面上会瞬间涌出几千亿、甚至上万亿的不良坏账。”
“等到那时，才是我们的进场时机。”
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