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附录B 历史收益

表B–1 不同资产类型的历史收益,1926—2013

*几何平均值

**算术平均值

***计算值

资料来源:伊博森,《股票、债券、票据和通货膨胀》(Stocks, Bonds, Bills and Inflation),晨星年报,2014年。西格尔的《长期股票》(Stocks for the Long Run)给出了从1801年开始的美国收益率。迪姆松等人给出了16个国家的收益率及分析。表B–1的收益率取决于所选时期以及选择的特定参数。我选择了伊博森的数据作为基准,因为其已经提供了具体的最新年度统计数据。

表B–2 投资者历史收益率(%),1926—2013

*几何平均值

资料来源:伊博森,《股票、债券、票据和通货膨胀》,晨星年报,2014年。西格尔的《长期股票》给出了从1801年开始的美国收益率。迪姆松等人给出了16个国家的收益率及分析。表B–2中的收益率取决于所选时期以及选择的特定参数。

表B–3 历史收益率减少的费用明细(%)(非真实案例)

表B–4 年度收益(%),1972—2013

*几何平均值

**算术平均值

由收入产生的不动产投资的相对历史收益率如表B–4所示,数据均为公开的不动产投资信托总回报率(1972—2013)。

资料来源:伊博森,《股票、债券、票据和通货膨胀》,晨星年报,2014年。西格尔的《长期股票》给出了从1801年开始的美国收益率。迪姆松等人给出了16个国家的收益率及分析。表B–4中的收益率取决于所选时期以及选择的特定参数。

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